Ситуация на рынке нефти может ухудшиться уже в сентябре под давлением мировой рецессии, а также приближающихся выборов в США

22.08.2012 16:20, Чернолецкая Елена , заместитель директора аналитического департамента (ОАО «Московский Фондовый Центр»)

В обзоре от 08 августа мы указывали на тот факт, что по паре рубль/доллар отметка 31,5 была ключевой, как по техническим факторам, так и по общей ситуации на рынке. После достижения указанной зоны котировки сделали попытку пробоя, но устойчивого движения вверх у рубля не получилось. Во многом это было связано с приостановлением активных действий ЦБ РФ на валютном рынке. ЦБ прекратил поддержку рубля при выходе котировок нефти марки Brent за пределы бокового коридора (то есть после пробоя $108), ощутив поддержку со стороны валютных игроков. И сейчас ниже уровня 32 рубля за доллар валютная пара показывает примерное равновесие, которое не нарушается лишними движениями капитала.

Тем не менее, мы по-прежнему убеждены, что рубль должен сделать еще одну попытку укрепления к диапазону 31,1-30,9 к доллару. Это логично с технической точки зрения: пока доллар к рублю двигается в понижательном канале, индикатор MACD только-только показал пересечение в «медвежью» зону, целью движения котировок является нижний Bollinger как раз на указанном выше уровне. Кроме того, около отметки 31,1 проходит 61,8%-ный уровень коррекции Фибоначчи, достижение которого окончательно означало бы разворот доллара против рубля: игроки, работающие по техническим индикаторам, вряд ли упустят такой уровень.

Однако есть и более прозаические причины для новой возможности локального укрепления рубля: конец месяца и выплаты налогов традиционно приводят к продаже валюты и покупке рубля. Это уже видно из ставок на межбанке — с начала недели MIBOR показывает небольшой рост. В среду ставки поднялись до 5,76% с 5,63% в пятницу. Цены на нефть, как мы отметили выше, также находятся на высоком уровне и имеют небольшой запас рост — примерно до уровня $119.

Читайте также:  Осасуна – Барселона смотреть онлайн

На этом фоне и может произойти локальное укрепление рубля. Но мы полагаем, что оно будет последним в текущем периоде. Вряд ли данные уровни будут достижимы потом в течение года, а при ухудшении макроэкономической ситуации — 2-3 лет. Ситуация на рынке нефти может ухудшиться уже в сентябре под давлением мировой рецессии, а также приближающихся выборов в США. Б.Обама уже намекал на возможность распечатки стратегических запасов нефти для снижения цен на сырьевом рынке — демократам необходимо показать снижение внутренних цен на топливо.

Сгущаются тучи над Европой: в сентябре окончательно будет решаться ситуация вокруг Греции. Уже сейчас нельзя исключать выхода этого государства из еврозоны: лидеры региона давно готовят к этому инвесторов, понимая бесполезность финансовой поддержки для греков. Это вызовет локальную панику по паре евро/доллар, американская валюта может укрепиться до уровня 1,09).

Российская экономика также демонстрирует замедление, а отток капитала продолжается — мы не видим долгосрочных инвесторов в секторе ценных бумаг и на валюте. Наш сценарий по рублю в связи с этим остается неизменным: мы ждем пробоя сопротивления около 34,2 руб. к доллару. Ключевой целью уже осенью может стать диапазон 35,6-36,2 руб. за доллар. Причем, чем сильнее укрепится рубль в ближайшие две-три недели, тем резче будет его дальнейшее падение на фоне новой волны оттока капитала.

Источник: http://www.finam.ru